دسته
آرشیو
آمار وبلاگ
تعداد بازدید : 3687
تعداد نوشته ها : 5
تعداد نظرات : 0
Rss
طراح قالب
تحلیل و بررسی روند بلند مدت gbp/usd و احتمال کاهش تا زیر سطح 1.7

عدم توانایی پوند استرلینگ در حدف سطح روانی 2.0 یکی از مهم ترین دلایل آغاز روند نزولی برای استرلینگ به شمار می رود.
با آغاز روند اصلاحی در نوسانات ارز رقیب "دلار" و انتشار آمارهای خوب اقتصادی از منطقه ایالات متحده و همچنین حرکات اصلاحی این ارز براساس روندهای اصلاحی برگشتی و ادامه آن از یک طرف؛ و نیز شروع بحران های اقتصادی در منطقه بریتانیا از طرف دیگر شرایط را برای جفت ارز gbp/usd به بدترین شرایط ممکن رسانیده است.
این در حالی می باشد که با مقایسه روند نزولی gbp/usd و جفت ارز کراس آن eur/usd (هر دو آن داری روندی همسو بدلیل قرار گرفتن دلار بعنوان طرف دوم "بعنوان ارز پیرو") می توان به شدت روند نزولی بصورت مضاعف بروی جفت ارز gbp/usd پی برد.
تقریبا می توان جریانات اقتصادی پیش آمده حدوده 9 ماه پیش در ایالات متحده را بطور نسبی برای شرایط کنونی اقتصاد بریتانیا نیز در نظر گرفت. مشکلاتی که از بخش مسکن آغاز شد و با کاهش رشد اقتصادی؛ افزایش آمار نرخ بیکاری و به تبع آن افزایش تورم به عنوان کنش های اقتصادی که با واکنش خزانه داری فدرال در جهت کاهش نرخ بهره بعنوان یکی از ابزارهای کنترلی روند به وجود آمده؛ همراه بود.
با توجه به شباهت های زیادی که در خصوص شرایط ایجاد شده در اقتصاد بریتانیا وجود دارد؛ نکته ای که به ذهن تحلیل گران اقتصادی خطور می کند. اتخاذ سیاستهای مشابه توسط دولت و بانک مرکزی بریتانیا به مثابه شریک و رقیب تجاری خود ایالات متحده خواهد بود. اتخاد سیاست های انبساطی که منجر به افزایش عرضه پول در پی کاهش متوالی نرخ بهره می باشد. این موضوع باعث افزایش سرمایه گذاری می گردد که نتیجه نهایی آن افزایش در میزان تولید ناخالص داخلی و به تبع آن بهبود شرایط پیش آمده خواهد بود. روند کاهشی نرخ بهره توسط بانک مرکزی تا کجا ادامه خواهد داشت. دیدگاه تحلیلگران و اقتصاددان ها در خصوص سیاست ها ی بانک مرکزی بریتانیا در خصوص تعیین نرخ بهره؛ روندی کاهشی خواهد بود و حتی احتمال کاهش آن به میزان 50 تا 75 واحد تا پایان سال میلادی جاری نیز زیاد دور از ذهن نمی باشد.
یکی از شاخص های واضح وضعیت اقتصادی بریتانیا سقوط بازار مسکن در این کشور است ؛ قیمت مسکن در بریتانیا با سریعترین نرخ در 18 سال اخیر در حال سقوط بوده است و نگرانی از بابت ایجاد موج گسترده باز پس گیری خانه ها توسط بانک هایی که وام خرید آنها را تامین کرده اند، افزایش یافته است.
همچنین آمار و ارقام هیچ گونه رشد اقتصادی در سه ماه دوم سال میلادی را نشان نمی دهند و شرکتهای ساختمانی و فروشگاه ها، نگران از بدتر شدن وضعیت اقتصادی در هفته های اخیر هزاران نفر را اخراج کرده اند.
تمامی این تحلیل ها این موضوع را یادآوری می کند که این سیاست ها نشانه هایی از رکود اقتصادی می باشد. که می تواند بانک مرکزی بریتانیا را مجبور به کاهش مدوام نرخ بهره کند.
از دیدگاه دیگر می توان کاهش نرخ بهره را بخاطر افزایش نقدینگی در بازار دانست که می تواند محرکی برای ورود سرمایه ها به بخش صنعت باشد. از طرف دیگر با کاهش نرخ بهره و به تبع آن عدم علاقه مردم به سپرده گذاری در بانک؛ میزان نقدینگی در میان عموم مردم را افزایش می یابد و این امر باعث افزایش تقاضا برای کالا و خدمات می گردد حال چه این کالا _ خدمات؛ کالاهای سرمایه ای باید یا مصرفی و یا کالاهای لوکس. با این اتفاق تقاضا برای این کالاها زیاد می شود و به تبع آن می توان انتظار افزایش تولید را داشت. البته این پروسه در بلند مدت می باشد؛
در اقتصاد به این سیاست ها؛ سیاست های انبساطی گفته می شود. یعنی افزایش نقدینگی در بازار که در نهایت به افزایش مصرف و تولید و در نهایت رونق اقتصادی منجر می گردد.

به هرحال می توان این گونه نتیجه گرفت که شروع بحران های اقتصادی در بریتانیا و آغاز آن از بخش مسکن و به تبع آن بخش وام های اعتباری؛ منجر به کاهش میزان مصرف خانوار و تاثیران منفی آن بر درآمد ملی میگردد؛ که نتیجه طبیعی آن کاهش تولید ملی خواهد بود.
به هر حال می توان به این مهم اعتراف نمود؛ که اقتصاد انگلستان درگیر با تورم اقتصادی یا با دید خوش بینانه تر عدم رشد در رقم تولید ناخالص داخلی است و براساس سیاست های اقتصادی مجبور به کاهش نرخ بهره می باشد و همانگونه که گفته شد احتمال کاهش نرخ بهره تا میزان 4.5 و حتی 4.25 درصد هم پیش بینی می شود.
نمودار زیر سیر نزولی کاهش نرخ بهره بریتانیا را نشان می دهد که پس از یک دوره روند صعودی و یک دوره کوتاه ثبات در یک سیر نزولی قرار گرفت.
می دانیم نرخ بهره بعنوان مهم ترین محرک در جهت ارزش گذاری یک ارز می باشد و این موضوع به ذهن ما می رسد که روند تضعیف پوند در کوتاه و میان مدت همچنان ادامه خواهد داشت.
در این میان شاید در پاره ای از اوقات بر اساس آمارهای اقتصادی خوب که معمولا به عنوان مسکن های مقطعی عمل می نماید شاهد تقویت پوند باشیم ولی باید توجه داشت روند این ارز همچنان نزولی خواهد بود.

از نظرتکنیکالی پیش بینی ها در خصوص gbp/usd ادامه روند نزولی در میان مدت و همچنین کوتاه مدت می باشد؛ که احتمال می دهیم این روند نزولی تا سطح 1.7500 و سپس تا سطح 1.7280 نیز گسترش خواهد یافت؛ همچنین می توان با احتمال پایان روند صعودی دلار و کاسته شدن از حجم پوزیشن های خرید بروی این ارز شاهد ایجاد روند اصلاحی بروی این جفت ارز باشیم. این روند اصلاحی می تواند تا سطح 1.8796 نیز ادامه داشته باشد.
اما آنچه در خصوص روند میان مدت این جفت ارز می توان پیش بینی نمود؛ ادامه روند نزولی بروی این جفت ارز و احتمال گسترش آن ابتدا تا سطح 1.7500 سپس 1.7000 و همچنین احتمال رسیدن به سطح روانی 1.5 نیز می رود.
دسته ها :
يکشنبه هفتم 7 1387
تحلیل بنیادی سرمایه گذاری معادن وفلزات ( قسمت اول)

هدف از ایجاد شرکت تاسیس خرید مشارکت تامین مالی و سرمایه گذاری در انواع شرکت ها موسسات و واحدهای صنعتی و معدنی کشاورزی و انجام فعالیت های مالی و اعتباری در داخل و همچنین انجام خدمات مشاورهای در زمینه های تولید سرمایه گذاری و سایر فعالیت های مر تبط می باشد

روند افزایش سرمایه های شرکت

سال سرمایه سرمایه درصد

اولیه نهایی افزایش

75 10 60 500%

76 60 120 100%

77 120 240 100%

78 240 255 6.25%

81 255 281 10 %

82 81 2 421 50%

83 421 1122 166%

84 1122 1263 12.5%

87 1263 1893.375 50%

ترکیب سهام داران

صندوق بازنشستگی 50%

فولاد 24%

بانک مسکن 2%

بانک ملی 2%

سایرین 22%

صندوق بازنشستگی فولاد سهام دار عمده ومالک شرکت می باشد این در حالی که در قیمت 995 تومان این شرکت اقدام به واگذاری 17% از سهام تحت مالکیت خود به شرکت فولاد مبارکه نمود

پورتفوی بورسی شرکت

گل گهر :این شرکت که در زمینه تولید کنسانتره سنگ اهن و گندله مورد نیاز در صنایع فولاد سازی با سرمایه 880 میلیارد ریال فعالیت می کند بیشتر محصول خود را به شرکت های فولاد مبارکه و خوزستان وکشور های همجوار ارسال می نماید

مالکیت 27.16% این سهم در اختیار معادن وفلزات می باشد این شرکت در سال جاری از طرح 5 میلیون تنی گندله سازی خود بهره برداری می کند همچنین پروژه خاک برداری از معدن شماره یک نیز در اواخر ابان به پایان می رسد همچنین شرکت در سال 88 طرح 550 هزار تنی هماتیت ودر سال 89 طرح دو میلیون تنی اسیاب پلی کام را به بهره برداری می رساند

چادر ملو :این شرکت که در زمینه تولید کنسانتره سنگ اهن و گندله مورد نیاز در صنایع فولاد سازی فعالیت می کند با سرمایه 2000 میلیارد ریالی محصولات خود را به شرکت های فولاد مبارکه خوزستان و ذوب اهن می فروشد

مالکیت 14.8% این سهم در اختیار معادن وفلزات می باشد این شرکت در سال 86 از دو پروژه 1.5 میلیون تنی خط چهارم کنسانتره و 3.4 میلیون تنی گندله بهره برداری نمود همچنین شرکت در سال 91 خط پنجم کنسانتره را به بهره برداری می رساند

ملی صنایع مس:این شرکت که در زمینه تولید انواع محصولات مسی با سرمایه 5789645 میلیارد ریالی فعالیت می کند که از تولیدات اصلی شرکت می توان کاتد مسی کنسانتره مس مفتول مولیبدن کنسانتره طلا وسایر محصولات نام برد

مالکیت 7.09%این سهم در اختیار معادن وفلزات می باشد این شرکت در طرح های توسعه ای خود که در سال 91 به بهره برداری می رساند ظرفیت خود را به 2 برابر وبیش از 440 هزار تن خواهد رساند

فولاد خراسان :این شرکت با سرمایه 1000 میلیارد ریالی در زمینه تولید محصولات سبک ساختمانی (از جمله میلگرد)فعالیت دارد که اکثر محصولات در بازار داخلی به فروش می رسد

از مهم ترین طرح توسعه ای شرکت می توان واحد فولاد سازی به ظرفیت 1.2 میلیون تن بیلت که ظرفیت این بخش را به 1.8 میلیون تن خواهد رساند در کنار احداث دو واحد احیا به ظرفیت 1.6 میلیون تن اهن اسفنجی (با احتساب 20% اهن قراضه 1.8 میلیون تن )در دست اجرا دارد

مالکیت 24%سهام این شرکت به معادن وفلزات تعلق دارد

کابل مخابراتی شهید قندی :این شرکت که در زمینه تولید کابل مسی و نوری با سرمایه 300 میلیارد ریالی فعالیت می کند وبه دلیل شرایط بازار و استفاده بیشتر از کابل نوری بیشتر محصولات به کشور های همجوار صادر می شود

مالکیت 59%این سهم در اختیار معادن وفلزات می باشد این شرکت در سال جاری تولید فیبر نوری را اغاز نموده است

سایر :سایر سرمایه گذاری های شرکت می توان سرمایه گذاری غدیر سرمایه گذاری بوعلی سیمان فارس وخوزستان و سایر شرکت ها اشاره نمود که حجم بسیار محدودی از پور تفوی شرکت را تشکیل می دهد

پور تفوی غیر بورسی شرکت

ازمهم ترین شرکت ها در این بخش می توان به موارد زیر اشاره نمود

تامین مواد اولیه فولاد صبا نور :این شرکت طرح توسعه افزایش 800 هزار تنی و پر عیار سازی در معدن شهرک استان کردستان را در سال 87 به بهره برداری می رساند که ماشین الات احداث کارخانه خریداری شده است که با بهره برداری از طرح فوق علاوه بر افزایش تولید کاهش بهای تمام شده را نیز در پی دارد

این شرکت دارای 4 معدن به ظرفیت بیش از 70 میلیون تن(وبه شرح معدن شهرک در استان کردستان با ذخیره 42 میلیون تن معدن سنگ اهن گلالی در استان کردستان با ذخیره 12 میلیون تن معدن بابا علی در استان همدان با ذخیره 4 میلیون تن و معدن ظفر اباد در دیواندره با ذخیره 2 میلیون تن )با عیار 59% تا 62% که در صورت اتمام طرح توسعه معدن شهرک عیار معدن فوق به 63% خواهد رسید

تولیدات شرکت به ذوب اهن و فولاد زاگرس ارسال می شود که با بهره برداری از فولاد غرب در سال جاری ارسال به شرکت فوق نیز در برنامه های شرکت قرار خواهد گرفت

سنگ اهن گهر زمین :این شرکت با سرمایه 300 میلیارد ریال و در صد مالکیت 18%شرکت معادن وفلزات می باشد

لازم به ذکر است این شرکت تا سال 89 با بهره برداری از خط تولید 2 میلیون تنی کنسانتره و ظرفیت 10 میلیون تنی گندله سنگ کار خود را اغاز خواهد نمود واین در حالی که ذخیره معدن 586 میلیون تن می باشد

درصد مالکیت این شرکت به صورت 27% گل گهر 22.5 ایمیدرو 32.5 سرمایه گذاری امید و18%معادن وفلزات می باشد

از سایر سهام پور تفوی بورسی شرکت می توان به اهن و فولا ارفع (با مالکیت 19.93%)اهن و فولاد توس (با مالکیت 40.43%)اهن وفولاد نور(با مالکیت 49.41%)و سی ولکس کالا با مالکیت 39.38% اشاره کرد

اخرین اطلاعیه موجود شرکت

معادن وفلزات در حالی برای اولین بار سود سال 86 را 471 اعلام نمود هبود و در نهایت به سود 938 ریال افزایش داد که ناشی از افزایش در امد حاصل از سرمایه گذاری به دلیل افزایش سود شرکت های زیر مجموعه گل گهر چادر ملو وفولاد خراسان افزایش در امد حاصل از فروش سهام ناشی از فروش کل سهام گالوانیزه فجر و بخشی از سهام گل گهر وچادر ملو افزایش هزینه عملیاتی بابت کاهش ذخیره ارزش سهام شرکت کابل شهید قندی و افزایش هزینه مالی بابت پرداخت اقساطی خرید سهام ملی مس و کابل شهید قندی می باشد

همچنین این شرکت برای اولین بار پیش بینی سود سال 87 را 717 ریال اعلام نموده بود که در اخرین اطلاعیه موجود به دلیل اصلاح در امد حاصل از سرمایه گذاری ملی مس و افزایش درامد از فروش سهام افزایش داده که پیش بینی تقسیم 20%نیز شده است

همین طور شرکت در اخرین اطلاعیه خود پیش بینی سال مالی 87 را نسبت به سال مالی گذشته به ترتیب در امد حاصل از سرمایه گذاری 56% افزایش سود عملیاتی 10% و سود پس از کسر مالیات 20% افزایش داشته است

از سال 86 به بعد فاصله سود عملیاتی و خالص بیشتر شده است که ناشی از افزایش هزینه مالی شرکت بابت خرید سهام ملی صنایع مس و کابل شهید قندی می باشد

البته اقساط کابل شهید قندی به اتمام رسیده و اکثر هزینه مالی سال 86 به اقساط ملی مس اختصاص دارد که به ازای هر سهم در سال 86 و87 به ترتیب برابر 99 ریال و 188 ریال می باشد

در مورد پیش بینی سود عملیاتی شرکت و بررسی پورتفوی شرکت و ارزش ان ای وی شرکت در قسمت بعد بحث می شود
دسته ها :
يکشنبه هفتم 7 1387
تحلیل و بررسی شاخص NFP وتاثیر بربازار مالی

تعداد افراد استخدام شده در بخش غیر کشاورزی (Non-Farm EmploymentChange)
نرخ بیکاری در ماه آگوست (UnemploymentRate)
مشخصات
پیش بینی :کاهش 70 هزار نفری تعداد افراد استخدام شده؛ نرخ بیکاری 5.7 درصد
اجماع بازار: کاهش 75 هزار نفری تعداد افراد استخدام شده؛ نرخ بیکاری 5.7 درصد
خلاصه
گزارش وضعیت استخدام، در واقع دو گزارش مجزا است که از نتیجۀ دو تحقیق جداگانه حاصل شده اند. "تحقیق خانوار"، تحقیقی از حدود 60000 خانوار است. نرخ بیکاری از نتیجۀ این تحقیق به دست می آید. "تحقیق گروه کارکنان"، تحقیقی از 375000 بنگاه اقتصادی است. ارقام تعداد افراد استخدام شده در بخش غیر کشاورزی؛ میانگین ساعت کار در هفته؛ و میزان درآمد ساعتی از نتیجۀ این تحقیق حاصل میشود. هر دو تحقیق دورۀ پرداخت را پوشش میدهند که شامل دوازدهم هر ماه میشود.
هر دو این گزارشات سطوح استخدام را می سنجند و فقط این کار را از زوایای مختلفی انجام میدهند. به دلیل اندازۀ بسیار متفاوت در جامعۀ آماری این دو تحقیق (تحقیق گروه کارکنان بنگاه های اقتصادی بیشتری را مورد بررسی قرار میدهد و باید توجه داشت که هر بنگاه اقتصادی افراد زیادی را به کار میگیرد)، ممکن است که اندازۀ رقم استخدام نسبت به ماه قبل تفاوت قابل توجهی داشته باشد. "تحقیق خانوار" فقط برای سنجیدن میزان بیکاری مورد استفاده قرار میگیرد و بازار در ابتدا بر تحقیق جامعتر گروه کارکنان تمرکز مینماید. این دو تحقیق به توأماً گزارش وضعیت استخدام را میسازند که بهنگام ترین و جامع ترین شاخص فعالیت اقتصادی است که در هر ماه منتشر میشود.

تعداد افراد استخدام شده به بخشهای مختلفی همچون بخش صنایع کارخانه ای، معدن، ساختمان سازی، خدمات، و بخش دولتی تقسیم شده است. بازارها بدقت این اجزاء را به عنوان شاخصهای روندهای موجود در بخشهای اقتصاد دنبال میکنند. در این میان بخش صنایع کارخانه ای نسبت به سایر بخشهای دیگر، با دقت بیشتری مورد بررسی بازار قرار میگیرد، چرا که غالباً بازار را به سوی دور اقتصادی سوق میدهد. این گزارش همچنین شامل ساعات توقف کار، اضافه کار، و میانگین درآمد ساعتی است.

میانگین ساعات کار در هفته (که آن را به عنوان ساعات کار انجام شده نیز میشناسند) به دو دلیل اهمیت دارد. اول آنکه این شاخص یک عامل تعیین کنندۀ بحرانی در شاخص های ماهانه ای همچون تولیدات صنعتی و میزان درآمد شخصی است. دوم آنکه این شاخص به عنوان یک شاخص مفید از شرایط بازار کار مورد توجه قرار گرفته شده است؛ به این صورت که افزایش ساعات کار هفتگی در اوایل چرخۀ اقتصادی میتواند اولین شاخصی باشد که نشان میدهد کارفرماها خود را برای افزایش استخدام آماده میکنند، در حالی که افزایش ساعات کار هفتگی در اواخر چرخۀ اقتصادی میتواند نشان دهد که کارفرماها برای یافتن متقاضیان واجد شرایط جهت جایگاه های خالی دچار مشکل شده اند. میانگین درآمد به عنوان شاخصی از تورم بالقوه، دقیقاً مورد توجه قرار میگیرد. بهای کار مانند بهای هر نوع کالا یا خدمات دیگر، نسبت به اجرای مفرط سیستم سیاست پولی انطباقی واکنش نشان میدهد؛ سیستمی که در آن با تزریق نقدینگی روبرو هستیم. اگر بهای کار با شیب تندی افزایش پیدا کند، آنگاه میتواند نشان از آن باشد که حجم زیادی از پول به دنبال حجم کمی از کالاها (و در این مورد کارکنان) میباشد.

نکات کلیدی:
• کاهش 51000 واحدی در لیست حقوق بگیران نشان دهنده کاهش % 4/0 آن است که همراستا با کاهش اخیر 5/0 درصدی نرخ سالیانه آن است. این میزان کاهش در لیست حقوق بگیران در ارتباط با کاهش 5/1 تا 2 درصدی تولید ناخالص داخلی واقعی است که روز گذشته در گزارش تولید ناخالص داخلی سه ماهه دوم سال اعلام گردید.
• سایر اطلاعاتی که قرار است منتشر شوند عنوماً در راستای روند هستند. میانگین درآمدهای ساعتی برای سومین ماه متوالی % 3/0 افزایش یافت. میانگین درآمدهای هفتگی کاهش یافت، اما روزهای کاری هفتگی ثابت در بخش تولیدی و میزان اضافه کاری‌ها نشان دهنده اجزای تقریباً بدون روند تولید در بخش صنعت هستند.
• این اطلاعات دارای اخبار مهمی نیست و تغییری در تمایلات اقتصادی ایجاد نخواهد کرد.
دسته ها :
يکشنبه هفتم 7 1387
بررس وضعیت دلار( واقتصاد امریکا)
روز گذشته به دنبال افزایش نگرانیها از رکود اقتصاد بین الملل و کاهش آمار اشتغال بخش خصوصی ، بازار سهام آمریکا شدیدا کاهش یافت ، شاخص سهام s&p500 با 38.15- واحد کاهش به 1236.83 رسید.سهام دیگر شرکتهای بزرگ مالی نزدیک به 5 درصد کاهش یافتند. اظهارات اخیر آقای تریشه و ترس از کاهش نرخ رشد اقتصادی باعث سقوط بازار سهام گردید.علاوه بر این آمار و ارقام اقتصادی منتشره همچنان نگراننده هستند. روز گذشته شاخص آمار اشتغال بخش خصوصی adp آمریکا به بیش از 33k- رسید ، از دیگر سو شاخص مدعیان اولیه درخواست بیمه بیکاری به 444k افزایش یافت.بهای نفت خام نیز سیر نزولی پیمود.دیروز آقای فیشر یکی از اعضای بانک فدرال بار دیگر بر لزوم مبارزه با فشارهای تورمی تاکید کرد و اعلام کرد که شاخص قیمت مصرف کنندگان طی چند ماهه اخیر رشد قابل توجهی داشته است.لازم به ذکر است شاخص موسسه مدیریت عرضه بخش خدمات برای ماه اوت نیز به 50.6 افزایش یافت در حالی که پیش بینی می شد 49.5 اعلام گردد.به اعتقاد بسیاری از فعالان بازار نرخ دلار به لطف کاهش بهای نفت و نگرانیها از کاهش نرخ رشد همچنان به رکوردهای جدیدی در برابر ارزهای اصلی دست خواهد یافت.امروز آمار اشتغال آمریکا برای ماه اوت اعلام می شود . براساس آخرین پیش بینی ها انتظار می رود شاخص لیست حقوق بگیران بخش غیر کشاورزی به 71k- کاهش یابد . همچنین پیش بینی می شود نرخ بیکاری با ثبت 5.7 درصد به نقطه اوج از مارس 2004 به این سو افزایش یابد.
دسته ها :
يکشنبه هفتم 7 1387

سلام

وبلاگی در مورد بورس اوراق بهادار

دسته ها :
شنبه ششم 7 1387
X